하이브 VS 민희진 Ι 뉴진스의 위기와 주가 전망

 

 

 

(https://hybecorp.com/kor/main)

 

 

1. 갈등

 

 

하이브와 민희진 대표 간의 갈등은 현재
한국에서 가장 주목받는 이슈로 부상하고 있습니다.

민희진 대표는 SM에서 공채 신입사원으로 시작해
승진으로만 SM 이사까지 올라간 인물입니다.
엔터 업계에서 손꼽히는 인재이고
빅히트에서 사명을 변경할 때 HYBE라는 이름을
만든 것도 민희진 대표입니다.
현재의 HYBE 시스템에도
많은 영향을 준 인물이기도 합니다.

어제 민희진 대표는 하이브의 입장에 반박하는
기자회견을 열어 매우 직설적인 언어로
많은 관심을 받았습니다.
그러나 하이브가 이에 대해
공식적으로 반응하지 않을 것이라 밝힘으로써
사태 초기와는 달리 하이브에
불리한 여론이 조금씩 형성되고 있으며
이는 주가에도 부정적인 영향을 미치고 있습니다.

 

 

 

 

 

2. 영향

 

(멜론 2023년 차트)

 

그러나 많은 전문가들은 이번 어도어 사태가
하이브의 실적에 큰 영향을
미치지 않을 것으로 예상하고 있습니다.
그 이유는 하이브의 전체 매출에서
어도어가 차지하는 비중은 5%로
매우 작다는 점을 감안할 때
이번 갈등이 하이브의 전반적인 사업에
미치는 영향은 제한적일 것으로 예상하는 것입니다.

하지만 뉴진스는 아직 투어조차 해보지 않은
신인이기 때문에 하이브에서 가장
성장 잠재력이 높아 보입니다.

이기훈 하나증권 연구원은
“역대 최단기간 내 연간 매출액이
1000억 원을 달성한 전래 없는 속도로 성장하고 있다
뉴진스의 현재 빌보드 100·200 성과는 오직
BTS와 블랙핑크에서만 관찰된 것으로 늦어도 데뷔
5년차에 블랙핑크의 7년차 매출에 근접할 것”
이라고 예상했습니다.

 

 

 

 

 

3. 해결 전망

 

(하이브 사옥)

 

뉴진스의 성장 가능성이 높기 때문에
하이브가 어도어의 지분 80%를 보유한 상황에서
하이브가 뉴진스를 포기할 이유는 없습니다.
그러나 갈등이 지속될 경우
하이브의 안정성과 실적에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

민희진 대표의 사임이나 갈등의 장기화로 인해
기업의 내부적인 안정성이 떨어질 수 있고
외부 이미지에도 부정적인 영향을 줄 수 있습니다
이는 투자자와 협력사 등과의 신뢰를 흔들 수 있으며
사업 전략의 변화와 성장 기회를 놓칠 수 있습니다.

따라서 갈등이 조속히 해결되는 것이 중요합니다.

 

 

가장 좋은 상황은
하이브와 어도어의 갈등이 해결되고
민희진과 뉴진스가 하이브에 그대로 있는 것입니다.
이에 대한 이유를 정리하자면 크게 4가지입니다:

 

1. 뉴진스의 성장 잠재력
    뉴진스는 성장 가능성이 크므로
하이브가 그들을 포기할 이유가 없습니다.

2. 하이브의 어도어 지분
하이브가 어도어의 지분 80%를 보유하고 있으므로
하이브가 놓아줄 이유가 없습니다.
그리고 어도어 또한 이 갈등을 해결하지 못할 경우
그들의 손실도 상당할 것입니다.

3. 하이브의 전략적 결정
하이브는 신인 그룹의 성장을 위해 투자하고 있으며
이는 장기적인 시야에서 이루어집니다.

4. 서로의 입장
민희진 대표가 내쫓길 경우 양쪽 이미지에 모두에
타격을 줄 수 있으므로 협력 유지가 더 현명할 것입니다.

 

 

 

 

 

4. 주가 

 

(뉴진스와 아일렛)

 

민희진 대표가 IP 콘텐츠의 유사성을 지적함에 따라
시장에서 멀티 레이블 시스템에 대한 의구심이
커지고 엔터테인먼트 업종의 투자 심리가 위축되고
주가가 하락할 가능성이 있긴 하지만
그럼에도 하이브는 현재 엔터 산업에서
가장 주목받고 있는 기업입니다.

 

(멜론 TOP 100)

 

올해 아일릿과 투어스의
성공적인 데뷔가 그 예시입니다.
또한 작년에는 방탄소년단이 군 입대로 활동이 중단되었음에도
하이브는 뉴진스,세븐틴,르세라핌,TXT,ENHYPEN 등의 활약으로
꾸준히 매출과 영업이익을 유지하였습니다.

게다가 이번 해에는 방탄소년단 멤버들의 군 복무 해제로
활동이 다시 시작될 것으로 기대됩니다.

결국 현재의 갈등이 하이브의 실적에는
큰 영향을 미치지 않을 것으로 보입니다.
갈등은 일시적인 여론 악화를 가져올 수 있지만
기업의 장기적인 전망은 여전히 밝습니다.

 

이제 하이브의 데이터를 한번 보겠습니다

 

 

하이브의 실적 및 투자 지표를 종합해 보면
매출은 2024년에 2023년 대비 17.2% 증가할 전망이며
2025년에는 24년 대비 23% 증가할 것으로 예상됩니다
이러한 매출성장률 상승에 따라 PER은 계속해서 낮아져
2025년에는 26까지 떨어질 것으로 보입니다.
(현재 PER은 47로 매우 고평가된 상황입니다.)

또한, 영업이익도 매출 증가에 맞춰 증가할 것으로 예상되며
EPS는 2024년에 44% 성장하고
2025년에는 22% 성장할 것으로 전망됩니다.
특히 하이브는 해외에서 큰 매출성장률을 보이고 있습니다.
현재 국내 매출 비중은 36%에 불과하므로
해외 시장의 성장이 더욱 중요합니다.

이 외에도 하이브는 배당을 하는 주식이지만
배당 비율은 매우 낮습니다.
이는 투자자들에게는 반감 요소가 될 수 있습니다.

 

 

5. 결론